Joe2023-02-10 15:15:00
Joe老师，duration gap=BPVa-BPVl对吧？请问冲刺笔记图中这个表格，以BPVa大于BPVl、收益率上升为例，为什么是over hedge ？
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Nicholas2023-02-13 21:07:08
Nicholas同学，晚上好。
1. Duration gap的理解是正确的；
2. 资产的BPV大于负债的BPV，为Short衍生品。则当收益率上升的时候，资产避免更多的下降，因此需要Short更多衍生品，使得整体资产的BPV是更小的，当利率上升的时候，资产整体的价值下降是更少的。
加油，祝你顺利通过考试~
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老师，没看懂您的讲解。能请您再讲得详细一些吗？谢谢
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同学，晚上好。
1. 资产的BPV大于负债，则使得BPV匹配，需要做空衍生品；
2. 当利率上升的时候，资产端可以通过降低整体久期的方式来减少损失；
3. 因此，此时Short更多衍生品（Over hedge)使得资产+衍生品构成的整体组合BPV更小，那么损失更小。
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