Joe2023-02-07 16:50:27
Joe老师，密卷2Case 4A题目，我有两个疑问：1.为什么高收益债券ETF is less tax efficient？2.什么是post-liquidation return ？
回答（1）
Johnny2023-02-08 21:08:40
Johnny同学你好
1. 一个投资是否tax efficient是要看tax-efficiency ratio，也就是after-tax annualized total return除以pre-tax annualized total return，如果这个比率越大，那么越是tax efficient，如果比率很小就是less tax efficient，总收益中很大一部分都去交税了，到手的收益就很少。这里高收益ETF的tax-efficiency ratio最小。
2. After-tax post-liquidation return是假设投资期限到期后就把这个投资组合给卖掉，并且赚到的收益要先交税，最后所剩的就是post liquidation return。
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老师，为什么表格中第三列数据要小于第二列数据
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同学你好，第三列数据是要额外在扣除liquidation tax的，他的扣除部分要比第二列数据更多
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