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陈同学2023-02-05 17:13:13

Calendar spread不是赚取time decay的钱吗?为什么还要加上波动和方向?比如近期平稳,远期波动,以及underlying远期上涨?同时比如long一个call,short一个远期call,几乎delta为0了吧,方向不是不影响吗?

回答(1)

KAIKAI2023-02-07 17:33:49

同学你好,long calendar spread是long长期的期权,short 短期期权,且期权的除了到期日不同外其他都一样。在市场平稳的情况下,长期期权的theta的绝对值较低,短期期权的theta绝对值较高。因此,随着时间的流逝,短期期权time value下降较快,长期期权time value下降的较慢,整体策略是赚钱的。
当市场波动率上升时,因为长期期权的vega更高,因此每一单位波动率上升,到期期限较长的期权价值增加的更多,因此long calendar spread也受益。

【点赞】哟~。加油,祝你顺利通过考试~

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