开开2023-02-08 17:44:51

同学你好，
1、active share 提升会不会导致active risk提升？答案是不一定，因为个股间的相关性问题；
一般来说active share上升会导致active risk上升，但不绝对。例如，同一行业中，组合选股的和基准很不一样，但在这个行业中的配置权重和基准一致，那么就会使得active share较高，但active risk并不是很高。因为同行业的股票相关性高，只要sector/factor整体的敞口不变，改变持仓并不会使得active risk升高很多。

2、一般active risk较高的组合具有较高的active share？这句话是对的；
是的，一般来说是这样的。

3、一般active share较高的组合具有较高的active risk？也是对的，站在构建组合的层面是对的。 （以上三句话的理解是否正确？）
但有特例。见回答一。