陈同学2023-02-02 23:45:34
陈同学对tips，折现率ytm里只有实际收益率，但是当半年后付coupon时候，相当于把通账部分用coupon付了，实际上到手的区间收益仍然包括通账。这里ytm不含通账，但到手收益率包含怎么理解？
回答（1）
Johnny2023-02-20 10:36:21
Johnny同学你好，TIPS是通过根据物价指数来调整债券面值的方式来抗通胀，通胀上升就会导致债券面值上升，那么每一期你所获得的coupon也就会提高。YTM是折现率，它能让债券的现金流折现之和等于价格。名义现金流使用名义折现率，实际现金流使用实际折现率，现金流和折现率理应是匹配的。期间收益率就是(P1+C-P0)/P0，由于通胀上涨，那么债券的面值上升导致C也上升了，这会使得名义期间收益率也上涨，如果把通胀给剔除掉的话，其收益率就和没有发生通胀是一样的。
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