Joe2023-01-30 16:56:37
Joe老师，请问2022 mock a am case3.c怎么理解？为什么rolling forward要用到currency swap ？
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开开2023-01-31 10:23:56
开开同学你好，这题的表述不是很准确，这里要做的应该时FX swap，用来对空头的INR头寸进行转仓。原版书也强调过FX swap和一般的currency swap不同，这里名词混用不是很严谨。不过，根据题目，我们知道这个题是在做一个mismatched swap。
在外汇远期快到期的时候，我们需要用FX Swap来进行转仓操作。对一个远期的空头头寸进行转仓，那么先要买外汇现货平掉原来到期的头寸，再开一个更远期的远期空头头寸。因为现在印度资产价值增加了，那么我们在做转仓的时候需要评到原来到期的60m的INR远期合约，但新开的远期空头头寸要和当前的已经增加了的印度资产头寸匹配，也就是要shor 63m的INR forward。
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老师，转仓不是“即期平仓+开立新远期”吗？我不明白这跟swap有什么关系呀？
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FX swap就是rolling我们的远期合约时用到的工具，即期平仓和远期新开仓是FX swap两个leg。用这个工具，这两笔交易可以同时做。
另外根据swap两个leg金额是否相同，又细分为两种方式。一种是matched swap，另一种是mismatched swap。
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老师，我没太明白您说的“即期平仓和远期新开仓是FX swap两个leg。用这个工具，这两笔交易可以同时做。” 您的意思是，在给原forward平仓时，要用FX swap来平仓？然后再单独买个新的forward？
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不是啊 平仓原来的远期合约，也就是再本题中的买入现货是FX swap的一个leg。short currency forward则是FX swap的另一个leg。用这一个工具，即可一次性完成转仓交易。
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