❤️智慧2023-01-29 20:41:33
❤️智慧可以详细解释第二册衍生品201页的一二题吗？1 不理解为什么外国资产有流动性需求，量少了，而不需要调整对冲。2 不理解为什么什么时候判别利率上涨本币贬值还是升值，这里就认为是短期的
回答（1）
开开2023-01-30 14:55:54
开开同学你好，
Q1: 大客户是通知未来要取钱。
比如说，我有100个W的敞口，3个月以后要取走40个W，但现在我不能把对冲比率降下来，否则我就会增加外汇风险，这40个W的价值也不能保证了。为了保持现在到未来大客户取钱期间外汇风险最小，现在应该啥都不做。
Q2: 一般来说，我们判断汇率上升还是下降，有两个思路，第一个是基于短期的资本流，如果本国利率上升，外币会流入本国。因此本币升值。这种主要用于汇率变化的方面性判断。
另一种是基于利率平价。利率平价是长期才成立，短期并不成立。一般来说，让我们计算远期汇率时，我们是基于利率平价的公式来预测远期的汇率。如果是用于判断汇率变化方向，可以基于短期，资本流的角度。如果是让我们计算未来的远期汇率，则使用利率平价。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
关于第一题，但是这个流动性需求已经发生了啊，不是说预期什么时候会发生，这难道不应该减少对冲吗？Underlying current 都没有了
- 追答
-
这个需求只是announced，并不是立刻需要。实际需要的时间是3个月后。如果现在降低敞口，那么这个钱还不需要取，但对冲敞口就不fully hedged了，外汇风险也可能使得资产价值的不确定性增加。应该在三个月后，保证大客户取完钱之后再做rebalance.
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片