Johnny2023-02-27 13:56:45

同学你好，严谨的来说，政策对nominal rate和yield curve影响是不同的
宽松的财政政策会增加财政赤字，政府为了平衡财政预算赤字，采取发行政府债券的方式，向私人借贷资金市场筹措资金，对资金的需求增加会导致实际利率上升，私人投资下降，储蓄增加。而紧缩的财政政策会降低实际利率。
宽松的货币政策由于货币的增发，会导致实际通胀和预期通胀的上升，而紧缩的货币政策则会导致通胀下降。那么紧缩的货币政策和宽松的财政政策会导致mid nominal rate
而Yield curve取决于以下两个因素：
1. 短期利率的变化
2. 风险溢价，以补偿长期债券的价格变动
其中，短期利率变动对于yield curve的形状起到更大的作用。第三个有可能影响yield curve的因素是各期限债券的供给，这个因素对yield curve的影响并不是很确定。在课后题Q15中，答案也表示货币政策对yield curve的影响是较为清晰的，而财政政策所带来的影响是很不明确的。综合来看，货币政策对yield curve所带来的影响可以根据经济周期进行划分。
所以这里官网题和原版书上的一些表述是存在冲突的，综合来看还是以原版书为准