开开2023-01-28 16:29:59

同学你好，在delta和gamma是在衍生中解释标的资产价格变动导致option价格变动的。
其中，delta指的就是一单位underlying asset变动导致的option价格变动的幅度，是option价格对underlying asset价格变动的一阶导。比如说，delta=0.5，说明underlying asset变动一单位，option价格变动0.5单位。
但delta也会随资产价格变动而变动，gamma衡量的是delta的变动相对价格变动的敏感性，即option价格对underlying asset价格变动的二阶导。gamma越高，那么组合对一单位underlying asset的delta变动的敏感性越强。
而对于option多头来说，gamma的影响具有凸性，和债券的凸性是类似的。例如，对call来说，股价上升，call的价值上升的更多，而股价下跌，call的价值下跌的较少。