Ms Q2023-01-25 22:54:31
Ms Q在fixed income across currency里面，为什么要陡峭时买长期卖短期，平坦时买短期卖长期？这也是一种ride on yield么？
回答（1）
Nicholas2023-01-29 10:06:36
Nicholas同学，早上好。
同学可以看下翻过页的图片，即两条较差的不同国家的收益率曲线，我们先采用借低投高的思路，借入最低的，投资最高的。那么会形成左端较低的位置时借入Floating，右端较高位置投资Fixed。（因为浮动利率通常为短期，而固定利率通常为长期）
按照上述的配置，短端较高位置就是投资Floating，右端较低位置就是借入Fixed。
加油，祝你顺利通过考试~
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其实在陡峭的收益率曲线中借低求高和前面的carry trade是一样，都是买长期。只不过这里的较平坦的收益率曲线中，从普通曲线到平坦，说明短期收益率上升长期收益率下降，所以卖长期投短期。这样理解是对的吗？
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Divergent rate slope里面的纵轴也是yield，steepening的时候长期YTM上升，短期YTM下降。但这里为什么要卖长期买短期？这里的yield怎么感觉是说的不是收益率，而是利率？
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同学，早上好。
这里说的的确是收益率，之所以会在平坦的收益率曲线中如此操作只是因为两条不同的收益率曲线在一起，我们希望达成在整体上是借低投高，在两端也是借低投高的情况，并不是平坦的收益率曲线都要如此处理。要把他们放在整体来看，而不是拆分。
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