138****15322023-01-25 03:03:32
138****1532excess return 的公式里是spread*t-d*delta spread ，文中说credit spread will wider ,那delta spread应该增加啊，减项增加不应该是减少d才会增加excess return吗？
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Nicholas2023-01-28 15:40:44
Nicholas同学，下午好。
这里spread变化前的负号本就代表了利率变化和债券价格变化的反向关系，现在利差扩大，则应该是扣减。
加油，祝你顺利通过考试~
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答案说duration 变小，不会增加excess return 和 excess return 的 公式不符啊
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同学，晚上好。
如果久期变小，利率变动导致的变化部分就更小，那么相当于减少杠杆，而不是增加杠杆，变相减少收益。
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