❤️智慧2023-01-24 15:07:47
❤️智慧老师这里解释的 高杠杆说用卖空的钱来做多，然后继续这么干就会很高杠杆，可以多解释一点吗？也不难说所有 的做空杠杆都高吧。emn就不高
回答（1）
开开2023-01-25 00:04:22
开开同学你好，假设多头是100，借券100后卖出，就会有-100的空头头寸+100的现金，那么此时100的现金可以继续投资多头头寸，使得多头变成200，相当于给多头加杠杆了。EMN的杠杆是比较高的，因为它对冲掉了市场beta，收益率波动是很低的，为了放大收益，必须加杠杆。
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说错了， 是想说 dedicated short bias 的杠杆比较低，却又很多做空？这里的做空就没有杠杆高
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EMN因为有多空对冲，所以在多空两边都是加杠杆的，这样为可以放大收益。
而dedicated short bias整体是偏空头的敞口，在空头部分没有额外加很多杠杆，因为空头本身的波动性就较高。
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