Joe2023-01-17 09:50:24
Joe老师，冲刺笔记R17factor-based strategies下的Factor timing是Factor tilting吗？
回答（1）
开开2023-01-18 11:31:24
开开同学你好。不是的，factor timing就是因子择时。基金经理预测未来一段时间表现较好的因子，并超配这些因子。例如基金经理在每月月初判断未来一个月表现较好的因子并超配，因此每个月超配的因子可能是不同的。
factor timing与factor weighting不同的是factor-weighting是长期的战略性的因子的配置，而factor-timing是短期偏战术性的factor exposure的调整，所以会反应在alpha里面。
factor tilting是构建因子组合的一种方法。适合哪些禁止做空的组合，因此它是纯多头的，但在配置上偏向于某个因子。例如，用这种方法构建value factor portfolio，就是去配置那些最符合value条件的个股。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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老师，那冲刺笔记把factor timing放在factor-based strategies这部分，它属于FMP？
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Factor tilting、FMP、hedged portfolio都是构建因子组合的方法，从而获得对某个因子敞口，中敞口都是稳定长期的。
而factor timing是一种因子轮动策略，它的因子一致会变。
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