开开2023-01-13 09:52:36

同学你好，现在问哪个最可能用来对冲权益市场的风险。
现在是一个低波动时期，预期波动率会上升，所以要对冲权益风险，就要做多波动率，使得股市下跌时，波动率策略的盈利和股市的亏损形成对冲。
Trade 2:是做空一系列OTM的VIX期货的看跌期权。VIX期货的看跌期权会受益于波动率下跌。如果波动率上升，OTM VIX futures put不会行权，short这类put可以获得期权费，但不论股市怎么动荡，这个交易也只能获得固定的期权费，因此不能很好的hedge掉股价下跌的风险。
Trade 3是做多variance swap，vega notinal和可能的equity 组合损失相当。variance swap可以受益于波动性上升，只要swap有效期间内realized variance高于strike variance就行了。而payoff就是vega notinal，那么正好这个策略赚的部分和equity亏的部分可以对冲。