开开2023-01-05 18:30:03

同学你好，long risk reversal是要在volatility smirk存在，但不是正常状态的情况下才能获利。即现在OTM put的implied volatility偏高，OTM call的mplied volatility偏低，但最终会回归到比较正常的水平，即未来OTM put的implied volatility会相对OTM call的 implied volatility下降，这样OTM put的价格也会相对OTM call的价格下降，long OTM call+short OTM put才会有利可图。
但本题中，这家公司本来就历史上呈现出smirk，所以OTM put 的implied volatility偏高，OTM call的implied volatility偏低是一个长期存在的情况，即smirk是常态。但现呈现出的smile的情况是不正常的，说明现在OTM call的 implied volatility偏贵的情况不正常，未来预期OTM call的implied volatility会下降，对应价格会下跌，所以应该short OTM call，long OTM put.

【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~