Asher2022-12-22 17:42:49
Asher这题有什么更好的答案吗 我看标准答案说了两大段文字 也就是一句话意思是平行移动问题不大 非平移就匹配不了 没什么别的更有含金量的答案了吗
回答（1）
Nicholas2022-12-26 10:33:36
Nicholas同学，早上好。
其实这个题想表达的理念就是这个，平行移动下免疫策略效果较好，而非平行移动下免疫策略效果不佳。
原因是我们之前课程中学到的，例如收益率曲线风险（形状风险，这个我们与结构性风险一起阐述），收益率曲线发生非平行移动，则组合和负债的现金流离散程度不同（结构不同），不同时点的利率变动影响债券价值也不同，因此虽然久期匹配，但最后的匹配效果却不理想。
解决的方案也有说明，就是切分，例如按照行业切分或者是按照时限切分，分块匹配，整体也是匹配的，这样一定情况下可以减弱相关影响。
加油，祝你顺利通过考试~
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