陈同学2022-12-22 14:27:19
陈同学这里为什么minimize portfolio convexity? 是不是也应该像multi liability一样，大于convexity(single liability)，然后尽量小？single liability也有convexity的吧，那也应该至少大于才行吧？
回答（1）
Nicholas2022-12-26 10:26:42
Nicholas同学，早上好。
同学的理解是正确的，首先凸性大于负债这个条件已经隐性满足了，因为正常匹配都是一前一后，在麦考利久期相同的情况下，资产组合的现金流离散程度必然更大，而凸性更大。大于的情况下尽可能小是因为最小化结构性风险的问题，如果现金流离散程度太大，则收益率曲线发生非平行移动的时候免疫策略失效的可能性就更大。
加油，祝你顺利通过考试~
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