Asher2022-12-19 20:33:19
AsherSingle liability为什么会有non parallel shift的risk 这发生的时候是怎么影响的？ 难道不是一笔直接到期该是多少钱就是多少钱吗 因为对冲single liability的资产又不需要提前卖出 直接一笔htm就完事了 从图上来看 这种的只要我持有到期 不违约 利率怎么变都没关系吧？
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Nicholas2022-12-21 10:46:47
Nicholas同学，早上好。
如果是负债到期偿还，那么面值和收到的票息是不影响的。如果与之匹配的资产也是持有到期，同样期限，收到的票息和面值正好能够偿还负债。那么如同学所说，收益率曲线变动并不会影响。
但是资产匹配为久期匹配的情况下，则可能会有不匹配的风险，因为两个债券中有一个必定是提前售出而另一个是提前到期，这样收益率曲线变动会影响债券售出价值和再投资收益。
加油，祝你顺利通过考试~
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所以结论仍然是 对于single liability的immunization 非平移仍然是有风险是吗？
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同学，早上好。
是的，因为我们通常说的免疫策略就是久期匹配，久期匹配下资产组合必然会出现一前一后的情况，那么会有提前售出和提前到期再投资的问题。
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