TopGear2022-12-17 18:13:52
TopGear这题的A C 不是很明白 这里的CONTANGO意思是未来波动率要更大的意思吗？ 应该long未来的VIX？ C的variance swap不是很明白
回答（1）
Chris Lan2022-12-19 13:40:39
Chris Lan同学您好
VIX是升水，所以VIX 期货会随着到期时间的临近，VIX值越来越低，因此做long position是会损失的。
trade 3用方差互换，而且vega notional就是预期损失。vega notional是指方差互换合约中，波动上升一个单位，方差互换合约多头赚多少钱。这里担心的是波动上升，导致资产价格下降。因此波动上升后，我进入方差多头，赚的钱，正好和我预期组合损失的金额一样，这样也就对冲了我的风险。如果vega notional和名义本金一样，这样就对冲多了。
比如说我有一个组合 100万，预期损失5万。如果我进入一个vega notinal为100万的方差互换，当波动上升1%时，我的盈利就是100万，这样就明显对冲过头了。
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