陈同学2022-12-11 22:36:37
陈同学SAA是一个长期目标，且有random walk，那万一在年中真的偏离非常多，是要坚持还是要调整？
回答（1）
Essie2022-12-12 15:01:33
Essie你好，SAA代表资产类别权重的长期投资政策目标，而TAA允许短期偏离SAA目标。再平衡的方式有两种，calendar和percent-range rebalancing两种。在calendar rebalancing的方法下，再平衡的周期通常设置为每季度或每月进行再平衡，每年再平衡本身这个周期设置的就不合理，过于长了。
如果是percent-range rebalancing，则是当资产权重超出一定范围时就会进行再平衡，所以偏离超过预设水平，就应该进行再平衡调整。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
我的意思不是短期偏离再平衡，而是SAA的目标本身就是错的。比如SAA大比例放在Equity上，但是从事后来看SAA本身方向就错误比如Equity当年大跌。那review当年的过程，年中的时候肯定Equity不停大跌，因为在不停的TAA rebalance，所以在Equity上放了很多，而且损失越来越严重。
这样子重新看SAA的目标，年中还要再坚持吗？
- 追答
-
如果遇到极端或特殊情况，可以在年中对SAA进行修改。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片