Chris Lan2022-12-19 12:08:00

同学您好
给的vega notional是1M，因此整个方差互换的名义本金variance notional=vega notional/2k
执行方差K=15%
Realized 方差是20%，预期的方差是18%，无风险是1.5%，期限是1年，已经过去了5个月，因此到年底还有7个月的时间要折现。
其公式是 Vlong=[1M/(2*15)]*[(5/12)*20^2+(7/12)*18^2-15^2]/(1+1.5%*7/12)= 4,317,774.59
在计算这个题目的时候，只是要注意一个事情，我们带入的波动是不带百分号的。例如，15%就带入15，不要转换成0.15。因为老外会把百分号当成一个符号来看待。

考试的时候正确答案会给一个范围，比如说算出来是4317000-4318000之间都算对，这样做就是为了规避大家小数点保留不同，所导致的问题。因此不用担心这一点的。