Chris Lan2022-12-19 14:18:14

同学您好
外汇的carry trade是因为UIRP不成立才能有收益，那fx的收益分解不就没有效了？
为什么就没有效了，我没理解你的理由是什么？收益分解就是把收益分解成几个部分，无论各部分怎么变化，都是这些收益成分。

为什么书上划线部分说carry trade的profitability是与risk premium一致？从risk premium等式里，如果利率高那就会贬值，相应就没有profit了吧？risk premium等式是一个均衡状态的等式吧？
因为carry trade主要就是套两国利率的不同，两国的利率为什么会有高有低，可以解释的一个原因是高利率的国家风险高，所以利率就高，因此利差也可以理解为一种风险溢价。
这个等式是计算预期值，因此可以理解为一个期望模型（而且应该是一种定性的模型），而非均衡模型。均衡模型一般是指某个指标达成均衡时的状态。