Chris Lan2022-12-09 09:55:21

同学您好
Asset swaps convert a bond’s periodic fixed coupon to MRR plus (or minus) a spread. If the bond is priced close to par, this spread approximately equals the bond’s credit risk over the MRR. 资产互换将债券的定期固定息票转换为市场基准利率加（或减）利差。如果债券定价接近于票面价值，那么这种利差大约等于债券的信用风险
asset swap是用coupon去换MRR plus (or minus) a spread
而total return swap是用总回报（coupon只是总回报中的一部分）去换其他的现金流，比如说MRR，或FIXED RATE