周同学2022-12-07 12:04:26
周同学为什么是做空10年风险，做多5年的风险，能赚钱呢
回答（1）
Chris Lan2022-12-08 10:11:27
Chris Lan同学您好
这里大环境下是经济衰退，那么信用利差曲线是短期扩大，长期缩窄，针对于信用利差扩大更多的高收益债券，买保护对冲风险；针对于信用利差缩窄更多的投资级债券，卖保护，并且在经济不好的这段时间投资者会更多投投资级债券。
Spread curve变的更陡峭，说明长端spread上升，风险变大，短端spread下降，风险变小。因此我们应该长端买保护，短端卖保护。其中1.82（8.9/4.9=1.82）是短端和长端的久期比值，目的就是为了要保持久期中性。
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