陈同学2022-12-06 16:13:55
陈同学这题讲解和答案是不是不太对，请问正确的解法是什么？谢谢
回答（1）
Chris Lan2022-12-07 09:56:09
Chris Lan同学您好
根据题目中给出的日波动率和21个交易日，2.33个标准差，我们可以计算利率的变化率为16 bps，根据题目中给出的久期、名义本金计算市场价值的变化为$1,234,105 = ($75 million × 1.040175 × (–9.887 × .0016))。
这个题计算是有问题的，
应该用1.5%乘以YTM得到单日1个标准差下利率的变化，是4.275bps；
然后计算每月的，在99%置信区间下利率变化，0.04275%*2.33*根号下21=0.456%；
计算在一定的时间内，在一定的置信度下，投资者最小的期望损失，用利率变化乘以久期乘以债券价值，-9.887*1.040175*75m*0.456%=3517199.90。
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16bp是怎么算出来的呢？（跟我算的差了好几个0）
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同学您好
计算方法如下：
The expected change in yield based on a 99% confidence interval for the bond and a 1.50% yield volatility over 21 trading days equals 16 bps =(1.50% × 2.33 standard deviations × √21).
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你这公式左右明明不等啊，左边是16bp右边是16%。。。差了100倍
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同学您好
公式中(1.50% × 2.33 standard deviations × √21)
2.33是标准差，它是有%的，也就是说这里的2.33实际上是2.33%，即0.0233
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有没有搞错。。。1.5%才是标准差，2.33是99%单尾置信区间下的倍数，怎么可能有百分号呢？？这解释有点离谱啊。。。
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能不能认真一点，一次性给出一个完整且正确的答案呢？谢谢！
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同学您好
不好意思，之前搞混了。
这里是有勘误的，波动率不是1.5%，而是15个bps。请看勘误的内容
In Practice Problem 21 (page 136 of print), 1.50% should be 1.50 bps. In the Solution (page 141), two instances of 1.50% should be 1.50 bps.
而2.33是99%置信度下的K值。
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