开开2022-12-11 22:42:22

同学你好，联邦基金期货在芝加哥交易所交易，合约报价：100 –预期FFE率。
首先，现在Fed futures合约价格98.33所隐含的FFE利率为1.67％（= 100 – 98.33）。 
当前情况是FFE rate为1.88%，而市场预期FFE rate = 1.67%，表明美联储可能会降息。降息一个单位为25bps（央行加减息一码是25bp，即政策利率变动的最小幅度)，降息后FFE为1.63％。市场预期FFE rate = 1.67%是高于降息一码的利率，说明还是有投资者认为不会降息。
下面我们计算隐含FFE代表的降息一码的概率。因为FFE rate从1.88%到1.63%是下降25bp，市场利率隐含下降21bp。因此降息概率是21/25=84%。
答案应该改成有84%的降息25bp的概率。

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