小同学2022-12-04 16:29:48
课本example 28题中，题目要求是求excess spread为什么答案是求excess return？
回答（1）
Chris Lan2022-12-05 10:59:47
Chris Lan同学您好
这里应该是题目表述的不好，我们求出SPREAD的变化，目的就是为了得出EXR，只求个spread，这就有些不符合我们要学习EXR计算这个知识点了。
但考试的时候，一般会表述的非常清楚。
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那我总结下，还请老师帮忙指教，以免我混乱了。
1、求Expected excess return 和 Expected excess spread时均需要考虑公式中的最后的Loss项，且需要考虑时间因素。
2、求Excess spread时不需要考虑公式中的loss项。
不知我的总结是否正确，还请指正，谢谢
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同学您好
这个理解是对的。excess spread的公式是是没有POD*LGD的，但加个expected就有了这一项。
𝐸𝑥𝑐𝑒𝑠𝑠𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑≈𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑0−(𝐸𝑓𝑓𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑𝐷𝑢𝑟×Δ𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑)
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