chen2022-12-03 17:45:23
chen这个为什么不能理解成，买入后CDS价格上涨，就是gain了？
回答（1）
Chris Lan2022-12-05 10:31:11
Chris Lan同学您好
根据公式CDS Price=1+（Coupon-Spread）*久期，利差从原本的1.75缩窄到1.6，作为买保护的一方是买入保护会在利差扩大时获益，现在利差缩窄，自然是损失的，可以直接选择A（这里CDS价格是下降的，不是上升）。
如果是计算，就将变化前和变化后的利差代入计算，做差乘以名义本金即可得到差额。
那么当利差扩大，CDS Price是减小的。该报价表示利差扩大报价更小的理念，和债券的价格变化同向，因此这时候Short方获益，反之亦然。
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利差是指cds spread吧，利差变小，变1.6%， CTD price 上升，不是long方有利吗
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是这样理解的，对吗：
买保护，要付钱。原来要再支付差额0.75%，现在只要付0.16%，相当于买贵了，所以loss
CDS spread 变小，CDS price 上升，是long CDS 头寸的获利，也就是short protection 的获得gain。这里是long保护，所以loss
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同学您好
CDS不要看价格来决定多头和空头。
CDS的标的资产是信用质量，如果信用质量变好，多头就会获利（卖CDS的一方），反之信用质量变差，空头就会获得（买CDS的一方）。
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