Chris Lan2022-12-11 16:23:25

同学您好
celendar spread用的两个期权只是到期时间不同，其他的因素都是相同的。
买入远月看涨期权，是认为2月到12月份之间会上涨；卖出近月期权，获得时间价值，补偿一部分远月合约的权利金损失。

Calendar spread可从两个纬度进行解读
 1）从波动性角度来解释。例如，Long 3个月的call，short 1个月的call，意味着投资者放弃了最开始1个月的波动性，而做多了1-3这两个月的波动性，反之亦然
 2）从趋势方向角度来解释。例如，Long 3个月的call，short 1个月的call，意味着投资者预期未来一个月标的资产不会上涨，但未来1-3这两个月标的资产价格会上涨
另外，无论从波动性角度还是方向性角度，Calendar spread都对短期和长期存在观点，因此也可以站在时间的角度进行解读