12022-11-22 11:57:18
1如果改成是long EUR呢？是不是还是increase hedge size，但less hedge ratio小于100%？
回答（1）
开开2022-11-24 17:02:27
开开同学你好，
Y持有欧元计价的资产，因此他之前是通过8m short position of EUR on a HKD/EUR forward contract来实现外汇对冲的， 但现在这个forward coming due，也就是说这个空头头寸即将到期。合约到期后Y的欧元计价的资产没有欧元空头头寸对冲，将承担汇率风险。对于dynamic hedging来说，需要rebalance，现在预测欧元汇率会继续下跌，而且欧元资产的市值也增加了，那么平掉原来的欧元远期合约后，需要再卖出更多的欧元远期，对冲比率应该超过100%.
所以，其实Y的资产是欧元多头。所以，这个short position of EUR on a HKD/EUR forward contract不是一个独立的头寸。
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我的意思改成long eur来对冲风险了 且eur asset value变大了 是不也应该increase hedge size呢？
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？
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如果long eur来对冲，首先Y就应该持有的就是EUR的空头资产了。那么rebalance的时候需要考虑两个方面的情况，一个是欧元贬值，那么多long eur是不利的，但是欧元资产市值增加，确实应该增加hedge ratio，所以是不一定的。
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