Joe2022-11-15 23:08:29
Joe老师，这道题的trade 1的解析为什么要从roll-down loss角度理解？我的疑问是为什么要roll？trade 3也没有到期要roll啊？
回答（1）
开开2022-11-24 14:43:35
开开同学你好，T有三个用来构建波动率多头的交易，问哪个最可能用来对冲权益市场的风险。
Trade 1: 做多一个期限较远的VIX期货合约（back-end month futures指远月合约）。名义金额和equity组合的市值相等。
Trade 1不行，现在VIX的期限结构VIX曲线是远期升水的，随着时间的流逝，VIX期货的到期期限也会越来越短，期货的价格也回逐渐下降，产生 roll-down losses。
这个roll down loss是期货特有的，而swap并没有。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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