刘同学2022-11-13 19:01:45
刘同学你好，请问黄框里的这两句话怎么理解？为什么High quality的公司债要比国债波动小？为什么corporate/swap spread比corporate/treasury spread?
回答（1）
Chris Lan2022-11-14 13:30:51
Chris Lan同学您好
第一句话：我们通常会使用国债期货来对冲利率风险，而国债期货是现货交割的，因此现货交割的国债会由于交割需求的多或少，从而价格的变化会比较剧烈。当然这只是一般情况，也可能不会这样。
第二句话：是因为corporate yield和swap rate之间都包含有信用风险，而且两者之间的信用风险是同向变化的，所以相当于两个Rate中有一部分因素是同向变化，这个同向变化的因素会使得两者差异不大。而corporate yield和treasury yield之间前者有credit spread，后者则不存在，所以两者之间总会有一部分不同。
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