Chris Lan2022-11-10 10:14:46

同学您好
spread我们持有一年才能获得全部的spread收益。而如果只是瞬间，我们是不可能获得这些回报的。我举个简单例子，我们可以理解为spread是在benchmark yield之上给风险债投资者的超额回报。比如说spread是2%，这就意味着风险债我们持有1年才能获得这2%。如果瞬间就能获得这2%，这就会有问题，那请问下一秒，我是不是也应该获得2%，那这一年下来，我应该获得多少个2%呢？这样说您就想明白了吧。

这里是计算Expected excess spread，那么要同时考虑期初Spread，Spread的变化以及预期违约损失。当发生瞬时变化，我们需要基于Spread0的基础上乘以0，也就是仅考虑后面两项。2.70% =(6 × 0.50%) – (0.75%× 40%)