Judy2022-11-09 16:12:57
Judy老师您好，R14课后题这两题都是spread instantaneously change，但12题考虑了EL，17题考虑了OAS，EL。考试遇到怎么处理？
回答（1）
Chris Lan2022-11-10 11:13:40
Chris Lan同学您好
17题是计算Expected excess spread是说除期初Spread的利差改变部分，而Expected excess spread是说计算回报率的概念，那么从最初的利差加上后续的变动总和。
我们说假设有信用风险，就会有与信用风险对应的风险溢价补偿，那么这里期初的Spread0就是对应期初的风险补偿溢价；
后续的利差变动会引起价格变动，同时也是收益率变化的一部分。我们在债券收益率五因子拆解的时候也会用到利率变动引起的收益率的变化，信用预期损失，逻辑相同。
12题是计算excess spread，那么除开期初的风险补偿溢价部分，之后的就是变动部分。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
没看懂老师的解释。 17题问expected excess return; 12题问expected excess spread，这两个有区别吗？
- 追答
-
同学您好
这两个题算的都是同样的东西。
只是情况不同。17题是计算一段时间的预期超额回报。而12题是计算那一瞬间的变化，所以第12题的时间参数，T=0
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片