Judy2022-11-07 14:33:56
Judy请教老师，R14 example 17为什么不是先计算15Y YTM = 2.856%，然后减去2%得到 0.856%？谢谢
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Chris Lan2022-11-08 17:01:29
Chris Lan同学您好
这里勘误了，他应该是要新发行一个15年期的债券。
因此要用线性插补的方法。如果是10年期就直接用10年期国债yield 2%就可以了。
勘误内容如下：
In Example 17, under Question 1 (page 91 of print), after the 15-year interpolated bond should read, “2.125% = (2.00% ⨯ 0.5) + (2.25% ⨯ 0.5)”
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我知道勘误了，可能我没有表达清楚。以下再描述区别：
课本的方法：第一步：先计算corp debt 5Y spread；第二步：用权重线性插补 15Y treasury YTM; 再得到 10Y spread； 第三步：5Y spread, 15 Y spread 加权，再加0.1% premium ---> 得到10Y spread.
我的方法：第一步：corp debt 5Y, 15Y YTM 线性插补，得到10Y YTM； 第二步： 10Y YTM-10Y treasury yield + 0.1% premium, 得到10Y spread
两种顺序不一样，得到spread数值也不一样。我的错在哪里？
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同学您好
您这样做，就相当于把benchmark yield和spread一起进行线性插补了。这是不行的。
因为基准利率是不受spread影响的，这两个要分开来做。
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明白了，谢谢老师
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