开开2022-11-07 10:05:41

同学你好，
1.Palmer is a sector rotator manager .sector rotator 的active return 主要来自于factor timing 吧，
对的。我们可以判断出她是一个sector rotator。那么她的组合的超额收益应该是来自于她战术性的sector exposure，sector我们认为是一种unrewarded factor。因此这部分收益不会体现在rewarded factor weighting部分，应该会体现在alpha中

请问对于Palmer 我这样回答是否得分：Palmer performance is sensitivity to the unrewarded factor.She has a diversified security and has a high idiosyncratic risk.
前面可以，idiosyncratic risk与分散程度相关，因为她不擅长选股，因此她的持仓会比较分散化。所以 idiosyncratic risk是比较低的。


2.对于Christopher 为什么momentum 就无法判断了呢
他有动量因子的敞口是确定的。但这个factor sensitivity有多大不确定。因为他怎么衡量价格动量的并不确定，他可以认为是过去五天的价格涨幅，也可以是过去一个月的价格涨幅。