undefinable2022-10-29 17:18:48
undefinable9题讲下b和c选项
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最佳
Nicholas2022-11-01 13:30:57
Nicholas同学，下午好。
bear flattening的情况是利率上升，短期上涨更多而长期更少。那么之前的投资组合是Barbell，我们想要达到的情况是当短期利率上涨的时候收益是更大的，也就是支固定收浮动，看涨利率，选B。
因为之前是Barbell，因此对2年的这部分改变是进入之前头寸两倍货币久期的2-year pay-fixed AUD swap，以改变对应的风险敞口，能够在利率上升时获益。
因为之前是配置短端，但是会在利率上涨的时候亏损。那么现在需要在利率上涨的时候获益，自然是先抵消一倍原来的头寸，再配置反向的一倍，就是2倍的BPV。
加油，祝你顺利通过考试~
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因为之前是Barbell，因此对2年的这部分改变是进入之前头寸两倍货币久期的2-year pay-fixed AUD swap，以改变对应的风险敞口，能够在利率上升时获益。
因为之前是配置短端，但是会在利率上涨的时候亏损。那么现在需要在利率上涨的时候获益，自然是先抵消一倍原来的头寸，再配置反向的一倍，就是2倍的BPV。
听不懂
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同学，下午好。
Barbell结构是配置两端，原有的结构就是同时做多短端和长端。根据现在的情况想要做空短端，因此在短端做空两倍，一倍用来对冲原有的多头头寸，一倍用来在现有情况下获益，短端就变成了空头头寸，因此配置为2倍的BPV。
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还是没听懂sigh
Chris Lan2022-11-07 15:20:54
Chris Lan同学您好
这个意思就是说原来2年期的BPV是正的，现在我们要先用和原来两年期BPV相同的反向BPV来将2年的BPV调整成为0，然后再继续做空一倍的2年期BPV，从而使得2年期BPV是负的，从而改变了风险敞口，当bear flattening的时候，短端利率上升更多，但由于我们是债券的空头，所以利率上升，我们反而是钱的。
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如果c选项是 pay fix 9 year，是不是应该选c，因为长期影响更大？还是说仍然选B，应该 2 year利率上升更大？
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同学您好
如果改成9-year payer fixed，那我们的操作方向也是正确的。这里没有讨论2年期一端 ，只看长端来看，操作方向是正确的。也可以选择的。
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