丛同学2022-10-23 23:07:33
丛同学老师，R13 EXAMPLE 6怎么理解
回答（1）
Nicholas2022-10-24 15:17:05
Nicholas同学，下午好。
资产+调整=目标，因此一般来说资产和目标的MV是相同的，即这里的100M，50M是进入衍生品的名义本金；
之前的BPV是52990，这个可以通过MV*Duration计算得出，是正确的。加入衍生品之后的BPV是31390，这个也是对的，就是我们上述看到的3.139久期乘以对应的100M；
那么原本是52990BPV，代表利率变动1bps，债券价格变动多少，按照这个及算下来是利率上涨25bps，资产价值下降3124750。同样逻辑，按照31390计算出来资产下降是784750，两者差额为54000。因此这里的意思就是由于做了对冲，少亏损了54000。
加油，祝你顺利通过考试~
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