陈同学2022-10-20 21:51:59
陈同学第9题为什么不能用ccy swap？用了ccy swap能实现full hedge汇率risk，同时也没有rebalancing的缺点
回答（1）
开开2022-10-24 14:31:39
开开同学你好，我们在第9章中学过，在管理外汇风险的时候，如果我们是要以相对较低的成本获得外币，那么可以用currency swaps。例如，这个X公司是欧洲公司要在美国开展业务需要美元。但是作为一个外国公司，直接借美元的成本高，而借欧元成本相对低，它可以通过currency swap去借美元，然后把欧元换给需要欧元的美国公司，只要整体算下来比自己直接去借美元便宜就可以了。
而如果只因为有投资产生了不想要的外汇敞口，那么可以用currency forward/futures去对冲。
因此，currency swap的使用场景是以较低的成本获得外币，currency forward/futures是对冲外汇敞口
本题是第二种情况，且主要是对比static hedging和dynamic hedging的差异。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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有没有说明为什么CCY swap不适用与对冲外汇？还是说就这么记着？
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这是和衍生品合约的特点相关的。currency swap就是两种货币现金流的互换，使得整体支付的融外币的成本相对便宜。
而forward/futures合约是收益和外汇相关。用他们对冲外汇风险的原理就是衍生品的盈亏和外汇的变化相抵，形成对冲。
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