鸡同学2022-10-19 21:44:17
鸡同学为什么BF_MODEL的纵坐标是从三个行业加权平均的return开始而不是从单个行业return*权重开始呢？
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开开2022-10-21 14:22:43
开开同学你好，BF model的纵坐标是从总的benchmark return RB开始的，
总的benchmark return就是根据benchmark配置三个地域的权重wb*三个地域的Rb求和得来的。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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你说的我知道也，可我问的是为什么不以单个行业return为起点呢？我不理解背后的经济意义
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因为这是计算allocation effect，所以我们是根据单个行业的return来判断这个行业是underperform还是outperform。
而判断标准就是看每个行业的Rb是否跑赢整体的基准收益RB。如果rb>RB，那么我们认为是表现好的行业，超配会带来正的allocation effect
如果说rb<RB，那么我们认为是表现较差的行业，超配会带来负的allocation effect
所以allocation effect=(wi-wb)*(Rb-RB)
对于好的行业，即Rb-RB>0，那么wi>wb会带来正的allocation effect
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