朱同学2022-10-17 23:41:13
Z DM 与DM 区别
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最佳
Nicholas2022-10-18 09:36:49
Nicholas同学，早上好。
浮动利率债券的票息率可以拆成MRR+QM，整体作为分子，因此这里的QM是发行时候为补偿投资者信用风险定好的；
分母位置就可以有两种形式，
1. MRR+DM，DM是发行后按照发行人当前的信用质量评估给到投资者的信用风险补偿，因此和QM有可能不相同，如果当前信用质量较差，则补偿更高，整体为折价；
2. MRR+Z-DM，上述DM的论述中我们假设了一个前提就是MRR是水平的、不变的，但如果向即期利率曲线那样是不断上升或不断下降的也是可以，所以引入Z-DM。这种形式下，MRR是一系列基准利率曲线上的点，第1、2、3、4等期限的MRR均不相同，通过试错法求解出一个Z-DM。
加油，祝你顺利通过考试~
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