张同学2022-10-02 03:39:25
张同学PPT第104页，model risk，怎么理解“measurement error for asset BPV is minimized when underlying yield curve is flat or future CF are concentrated in the flattest segment of the curve”？
回答（1）
Nicholas2022-10-05 19:59:50
Nicholas同学，晚上好。
Measurement error的问题在于我们进行组合BPV匹配的时候，即求解组合Duration/BPV的时候采用各个债券市值做权重的加权平均方式进行。但更准确的方式应该是将组合中的现金流全部拆开，按照麦考利久期的定义（折现现金流做权重的加权平均回流时间）进行求解麦考利久期。
因此我们从上述看到两者的不同仅在于使用的折现率，因为分子的现金流是相同的，如果收益率曲线是平的，那么使用的折现率都是相同，没有区别，则上述的错误最小化。
加油，祝你顺利通过考试～
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