开开2022-09-19 18:11:40

同学你好，
第一题。题干中说这个家族办公室几年前就在准备退出private equity投资了，CIO说private equity表现很好，要重新考虑不再重新投资private equity的决策。这题问为CIO提出的这个评论是不可信的。
因为对于小额的剩余资产来说，只要普通的估值变化就可能导致大比例的估值变化幅度。就像答案里面举的例子， $2,000的投资，重新估值到  $3,000 名义上来看就赚了 50%。因此，这样看似高收益并不能代表private equity投资整体是赚钱的，只不过是退出private equity投资的过程中人为（因为估值变化）产生的价值变动。因此更精确的体现收益的方式，例如计算基金的IRR或MOIC。

第二题说Z家族办公室投资了W基金，这是一个相对小型的困境债券基金，最近几年表现很好。最近，Z的CIO发现W基金会在未来几个星期内收到一个大型机构的大笔资金投资。问，这个新客户会带来什么风险？CIO还想可能发现W基金的那些问题。

1、CIO应该调查一下W基金能否按照原来成功的投资流程去投资新的资金。
2、由于基金规模小，大笔投资流入可能导致他们不得不进行比原来更大规模的投资。（以前的投资都是小比的，突然进行大笔投资可能会不适应，收益下降）
3、如果资金长时间没有进行投资部署，大笔资金流入会稀释当前的收益。

【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~