丛同学2022-09-16 21:45:40
丛同学老师，R17第14题，说是考虑因子加入一段时间后，这两种方式是否会产生变化。那么跟上课时候讲的return-based对新信息反应慢，这个考试时候怎么区分呢？看到14题首先想到的就是对新信息反应快慢。。。
回答（1）
开开2022-09-19 18:37:34
开开同学你好，这题不是说在多因子模型加入新的因子后马上去对基金做出风格分析，而是预计一下未来可能的风格方面的改变，那么隐含了让新的模型运行正常一段时间后再看收益率和持仓会不会不一样，这样才能体现新因子的影响。因为加入了新的因子，那么再对组合进行RBSA分析的时候，组合在各因子的敞口就不一样了，因此用RBSA对分析组合的风格也可能会改变。模型加入了新的因子，选出来的股票就可能会不一样了，导致基金的持仓发生变化，因此holding-based investment-style也可能改变。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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老师，我还是不知道看到这类题目我要怎么去分析，不知道怎么判断他考察的是快慢还是反映了一段时间。
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如果是这种加入新因子，或者采用一个新的策略。然后看风格分析是否变化的情况，那么都默认收益率的数据已经足够让这两种分析方法得出相应的结果。因为这里没有在强调分析快慢，而是foresees a possible scenario，最终，采用新的因子模型的组合的风格是会变的。
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