Judy2022-09-14 23:09:48
JudyR9 ex5,这里BPV ctd 为什么不是这样计算：8.623 * 0.0001 * 158.33/100 * 0.619489 *100,000。 我理解这个98.14应该是采购价（成本）,对吗
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开开2022-09-15 16:00:43
开开同学你好，期货价格*CF不一定等于Pctd的，Pctd是CTD债券的市场价格（可以理解short区市场上买这个债券的成本），期货价格*CF是合约settle时候long方要支付净价，即FPf。
而BPVctd从定义上就是指CTD这张债券的收益率每变动一个基点导致的债权价格的变化，因此要用Pctd，即98.14。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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所以说这里的158.33是标准期货的价格； 98.14 是CTD BOND market price， 因为题目没有给CTD bond future price， 需要用 MV / conversion factor 求出 该债券的期货价格，用来计算对冲份数，对吗？
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同学你好，因为我们用bond futures对冲多头，算BPVHR=-BPVp/BPVf
又因为最终交割的是CTD债券，因此BPVf = BPVctd/CF
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