开开2022-09-13 13:29:15

同学你好，
1. 这句话如何理解，when t app... ; 

t是距离到期的时间，当越接近到期日时，ITM的call option的delta就越接近于1，OTM的call option的delta就越接近于0。因为越接近到期日，股价变化的机会越少，ITM call有越大的概率可以行权，因此它的delta就越接近股票的delta，OTM的call行权的概率越小，也就是说它基本到期就没价值了，也无法行权持有股票资产，因此对股价变动的敏感性就接近于0。

2. 坐标图中并没有时间，为什么左边是prior, 右边是at exp? 
是的，是某一个时点的option价值和股价的关系。
右边的是到期时不同的股价对应的不同的期权价值。在到期时，要么就是行权，要么就是不行权，时间价值为0，只剩下内在价值。因此，当股价小于等于行权价时，期权价值为0；股价大于行权价时，价值就S-X。
而没有行权前，股票除了内在价值，还有时间价值，因此到期前的option价值是要大于内在价值的。

 3. t 对put delta作用又如何呢？谢谢
t是距离到期的时间，当越接近到期日时，ITM的put option的delta就越接近于-1，OTM的call option的delta就越接近于0。

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