开开2022-09-05 18:01:34

同学你好，这段话在解释为什么active share差不多的基金，active risk差异却比较大。
active share比较高，说明在个股权重层面，基准和组合差异是比较大的。
active share是不会区分超配和低配的股票相关性的情况的。
例如，股票A相对基准超配0.5%，股票B相对基准低配0.5%，不论A、B是否是同一行业的，对active share的影响是一样的。但是如果A、B是同一行业的，那么虽然在个股层面和active share不同，但在sector 层面其实配置比例并没有偏离基准，因此导致的active risk是较小的；如果A、B是不同行业的，导致的active risk就比较大。
因此，虽然B持股的不同程度和A相似，但是B较高的active risk是由于sector 偏离导致的。

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