许同学2022-08-30 20:15:58
许同学老师，2021 mock 第21题，为什么seagull的构建和上课讲的不一样？这个不会做，可以解释一下吗？谢谢
回答（1）
Chris Lan2022-08-30 22:15:58
Chris Lan同学您好
seagull策略有三个期权，一般来说，一个是ATM，另外两个是OTM的。
其中两个OTM的期权是同方向的，即要么都是多头，要么都是空头。而中间的ATM的期权则和两个OTM的期权相反。
比如说short OTM call , short OTM put, long ATM put。这是书上的说法。
但这个题比较特别，他说只让用执行价是490和530的期权来构建，这样的话，ATM的期权你就只能换成490的call，因为这样才能在bulish的时候赚钱。
基于这个逻辑，另外两个OTM的期权就一定是空头。从而就构建出了这个seagull策略。
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