追问

那么第二点 在一个下降的AUM趋势下 如果改成rolling3year 那么spending rate就会上升 此时要求回报更高 就更难以达成 2答案为什么不行呢

追答

同学您好 第二种方法是AUM持续下降，但spending rate的比例是不变的，如果3年取平均，这个时候就会因为前几年的AUM是更高的，从而一平均就把AUM的均值拉高了。 比如说第一年AUM是100，第二年90，第3年80，一平均AUM就是90 而如果用当前一年应该是80。 当spending rate不变的时候，显然第一种方法支出的金额更高。

追问

哪里说了spending rate不变？ 这个第二点不就是改了一个算spending rate的method吗

追问

第一种方法spending rate直接下降了还支出更少啊？

追问

基于这个公式 spending rate不变？

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追答

同学您好 不是这个公式，这个真题是旧考纲的，公式不是你截图的样子。 他就是(AUM1+AUM2+AUM3)/3*spending rate 现在这个公式已经不用掌握了。

追问

对 按照你说的aum1+2+3 再平均下来 这样average aum会比current高 对不？ 那既然高 乘以spending rate以后 spending会高 那为什么说第一种支出更高呢

追问

我简单点问，你前面的话解释aum高 既然高 乘以spending rate以后的支出为什么你说没有方法1高？？

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追答

同学您好 我这里可能打错字了，应该是第二种更高。 另外这个题不选第二个策略是因为第二个策略至少可以平滑每年支出的金额，因此这一点是符合他的目标的。