xxf2022-08-23 20:26:32
xxfyield curve flattening trade
回答（2）
hongbo2022-08-24 11:06:15
hongbo同学，你好
我把选项里的三种情况画了草图。
2年债券久期远小于10年债券，所以要做到duration neutral，2年债券头寸金额会远大于10年债头寸金额，D2*$2y = D10*$10y
Bear flatten的时候，long 10y债券头寸是亏钱的，short 2y债券头寸赚钱，两端是一赚一亏
当Bull flatten的时候，long 10y债券头寸是赚钱的，short 2y债券头寸亏钱，两端是一赚一亏
在yield curve inversion的情况下，long 10y债券头寸是赚钱的，short 2y债券头寸也赚钱，两端都赚钱，所以收益最高。
- 评论（0）
- 追问（1）
- 追问
-
老师，我是想了解题干的描述，flattening trade是否就代表short短long长？那么steepening trade是否就代表short长long短呢
Nicholas2022-08-25 14:35:39
Nicholas同学，下午好。
不是的，是因为需要看不同的场景什么方式获益最多。因为长期债券的久期更大，利率变动影响更大，所以我们优先会看长期，如果长期利率是降低的，债券价值升高，那么应该Long长期，而另一端就是Short。就是看怎么操作对我方更有利。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片